China's manufacturing PMI fell slightly in November, but non-manufacturing industry still maintains expansion momentum

الملخص: في نوفمبر 2023، انخفض مؤشر مديري المشتريات في التصنيع الصيني قليلا إلى 49.4٪، محدودا بعوامل مثل عدم كفاية الطلب السوقي، بينما ظل مؤشر النشاط التجاري غير التصنيعي عند 50.2٪، مع استمرار إظهار اتجاه التوسع. أدت المؤسسات الكبيرة أداء جيدا نسبيا، بينما واجهت المؤسسات الصغيرة والمتوسطة تحديات. كما يطرح المقال اقتراحات للسياسة المالية لتحفيز التعافي الاقتصادي.

وفقا للبيانات الصادرة في 1 ديسمبر 2023، انخفض مؤشر مديري المشتريات في التصنيع الصيني قليلا في نوفمبر، مسجلا 49.4٪، بانخفاض قدره 0.1 نقطة مئوية عن أكتوبر. وقد تأثر ذلك بشكل رئيسي بالتأثير المزدوج للموسم التقليدي خارج الموسم وعدم كفاية الطلب السوقي. على الرغم من ذلك، فقد تقلص الانخفاض في قطاع التصنيع بشكل كبير مقارنة بالشهر السابق، مما يظهر درجة معينة من الاستقرار.

بالإضافة إلى ذلك، سجل مؤشر النشاط التجاري غير التصنيعي 50.2٪ في نوفمبر. على الرغم من انخفاض 0.4 نقطة مئوية مقارنة بأكتوبر، إلا أنه ظل ضمن نطاق التوسع. وهذا يدل على أن القطاع غير الصناعي لا يزال يشهد نموا صحيا نسبيا.

كشفت بيانات المكتب الوطني للإحصاءات أيضا أن مؤشرات مديري المشتريات في تصنيع المعدات والتصنيع عالي التقنية وصلت إلى 51.6٪ و51.2٪ على التوالي، بزيادة عن أكتوبر. وهذا يوضح أنه رغم الانخفاض الطفيف في مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع، لا تزال بعض الصناعات تحافظ على زخم نمو قوي.

من حيث الطلب في السوق، انخفض مؤشر الطلبات الجديدة للتصنيع قليلا إلى 49.4٪، بينما انخفض مؤشر الطلبات الجديدة للتصدير إلى 46.3٪، متراجعا للشهر الثاني على التوالي. يعكس هذا انكماش إضافي في الطلب الخارجي ويبرز أيضا علامات على بدء الطلب المحلي في التوسع التدريجي.

بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، الوضع أكثر حدة. مؤشرات مؤشر مديري المشتريات لديهم هي 48.8٪ و47.8٪ على التوالي، مما يظهر مستوى ازدهار بطيء نسبيا. في المقابل، يبلغ مؤشر مديري المشتريات للمؤسسات الكبيرة 50.5٪، وهو ما ظل في نطاق التوسع لمدة ستة أشهر متتالية، مما يشير إلى استمرار الطلب على الإنتاج للمؤسسات الكبرى، والوضع متفائل نسبيا.

من حيث ثقة الأعمال، بلغ مؤشر توقع نشاط الإنتاج الصناعي والنشاط التشغيلي 55.8٪، بزيادة قدرها 0.2 نقطة مئوية عن أكتوبر. وهذا يدل على أن شركات التصنيع لا تزال متفائلة بشأن آفاق تطور السوق.

فيما يتعلق بمسار التعافي الاقتصادي، يقترح الخبراء تعزيز السياسات المالية الاستباقية، خاصة في الاستثمار في البنية التحتية والسلع العامة. من خلال تعزيز دعم الاستثمار الحكومي، يمكن أن يعزز بفعالية رغبة الشركات في الاستثمار في الإنتاج وتسريع التعافي الاقتصادي.

بشكل عام، على الرغم من انخفاض مؤشر مديري المشتريات في التصنيع الصيني في نوفمبر، إلا أن الصناعة غير الصناعية استمرت في اتجاه التوسع، مما يدل على مرونة وزخم النمو المحتمل للاقتصاد الصيني.

(المصدر: أخبار شنغهاي للأوراق المالية)